Lisa, ein Neuling am College, ist froh, als sie Anschluss an eine Studentenverbindung bekommt. Doch vor der Aufnahme muss sie einige riskante Mutproben bestehen. Bei einer dieser Prüfungen kommt ihre Zimmergenossin und Freundin Shelby ums Leben. Lisa weiß, dass die Verbindung dahinter steckt, auch wenn die Polizei ihnen nichts nachweisen kann.

Heather Langenkamp, die Hauptdarstellerin des ersten Nightmare-Films ist inzwischen glücklich verheiratet und hat einen kleinen Sohn, Dylan. Da bereitet Regisseur Wes Craven einen neuen Nightmare-Film vor und Heather soll wieder die Nancy spielen. Gleichzeitig fängt ein Unbekannter an, sie per Telefon zu terrorisieren und ihr Sohn zeigt plötzlich beunruhigende Veränderungen. Robert Englund, der den Freddy spielt, ist völlig überrascht, mit diesen Vorgängen in Verbindung gebracht zu werden. Als Craven selbst Alpträume bekommt und die erste Morde geschehen, weiß Heather, dass es Freddy in die Realität geschafft hat...